键凯科技一季度增收不增利！净利润暴跌17.79%，现金流告急应收账款爆表

键凯科技2025年一季报显示，公司营收6910.41万元同比增长6.66%，但归母净利润1188.05万元同比下滑17.79%，呈现增收不增利态势。毛利率、净利率同比分别下降14.41%和22.93%，三费占比升至22.73%，经营性现金流为-0.18元，应收账款达利润2.7倍。ROIC仅2.25%，分红融资比0.27，商业模式依赖研发与融资驱动。