键凯科技海外订单爆发难掩全年业绩暴雷，转型阵痛持续

键凯科技2024年营收2.27亿元，同比下降22.26%；归母净利润0.30亿元，同比暴跌74.22%。国内订单受价格竞争和商业化产品压力影响大幅减少，海外医疗器械客户订单下降但药品端因新药上市增长显著。2025年Q1海外收入激增51.52%，尤其药品端增长149%，但国内收入因大客户订单减少暴跌68%。出口美国业务占比仅17.36%，关税影响有限。