太平洋证券—2025年度医药行业投资策略：穿越风雪，奔赴山海—250105

2024年医药板块受多重因素扰动，中信医药指数全年下跌12.83%，估值消化相对充分。整顿、集采等压制因素趋缓，行业有望迎来基本面拐点和修复行情。投资策略建议关注创新出海、预期改善、刚需成长三条主线，其中祥生医疗被列为预期改善类推荐标的。