中科飞测增收不增利 存货激增现金流承压

中科飞测2025年上半年营收7.02亿元，同比增长51.39%，但归母净利润亏损1835万元，扣非后亏损扩大至1.1亿元。研发费用2.85亿元，同比增长37.79%，研发费用率40.65%，但核心设备明场/暗场纳米图形晶圆缺陷检测设备仍处于客户工艺验证阶段未量产。存货激增至22.7亿元（同比增8.亿元），经营性现金流流出4.42亿元创新高，合同负债减少2000万元。公司通过定增25亿元缓解现金流压力，但市场对其技术转化能力及财务健康存疑，股价下跌2.32%。