【观点】招商证券：AI驱动存储需求增长，中科飞测属存储设备环节关注标的

招商证券8月18日发布电子行业深度研报，围绕闪迪投资者日展开存储产业链分析。

研报核心指出AI推理驱动存储需求长期增长，闪迪预计2030年数据中心Flash需求达1.2ZB，KV cache占比35%，其SSD产品能耗降低75%、吞吐量提升75%；已签8份NBM协议总价值939亿美元，支撑2028-2030年营业利润率维持75%。

闪迪HBF技术首颗裸片已完成tape-out，计划2027年送样，资本效率较HBM提升8倍；同时公司将超额现金100%返还股东，最新季度回购45亿美元，剩余155亿美元回购授权待使用。

研报建议关注存储全产业链标的，中科飞测属于存储设备环节被关注标的。