【观点】全球股市大涨深度解析：地缘缓和与AI硬件周期共振，半导体成长风格占优

8月5日全球股市大涨，核心驱动在于美伊霍尔木兹海峡重开预期升温，地缘风险溢价急剧消退，国际油价暴跌，通胀压力缓解使美联储加息预期边际收敛。

科技企业财报强劲、费城半导体指数创2020年以来最大四日涨幅，叠加日韩MLCC大厂集中调价（三星电机全品类涨价约30%），AI硬件超级周期逻辑得到印证，半导体、贵金属、MLCC多线共振上行。

展望后市，短期风险偏好有望持续修复，但需警惕霍尔木兹协议谈判反复及美国拟禁止进口中国新型数据中心设备的政策风险；中期油价回落拓宽国内货币政策空间，AI生态链、半导体等成长风格占优。操作上优先配置MLCC及半导体设备材料等方向。