【观点】存储板块“黄金坑”争议，甬矽电子跌破回购价

存储板块股价与基本面出现背离，多家公司回购护盘未能阻止回调，甬矽电子等收盘价跌破各自回购成交价区间，市场围绕“黄金坑”还是“价值陷阱”展开讨论。

文章认为，AI算力需求爆发推动存储超级周期，海外大厂产能向HBM等高端产品倾斜，普通DRAM和NAND供应仍偏紧；国产存储厂商虽在技术和营收上突破，但扩产计划尚不明确，短期供给紧张难根本逆转。

后续需重点跟踪合约价、原厂库存、资本开支、HBM产能转换及云厂商AI投入节奏，这些将决定存储板块景气度与甬矽电子等产业链公司的估值修复空间。