昊海生科溢价收购亏损企业引质疑，实控人潜伏标的公司

昊海生科2025年前三季度营业收入与净利润同比下滑，核心医美板块玻尿酸销售收入大幅下降，眼科业务受集采和产品经销权终止影响而萎缩。

公司以高溢价收购亏损企业瑞济生物，却未设置任何对赌协议等保障机制。 实控人游捷在收购前已是瑞济生物第二大股东，引发利益输送质疑。

此外，公司收购新产业眼科剩余股权时，业绩补偿款被抵偿收购对价，商业合理性存疑。在公司业绩下滑的同时，控股股东通过高分红政策成为最大受益者。