【观点】研报评半年报：利润下滑承压，眼科再生修复成看点

国联民生研报点评昊海生科2026年半年报。公司上半年营收与净利润双降，其中归母净利同比下降46.64%，Q2利润降幅进一步扩大。下滑主要源于医美板块拖累，玻尿酸收入同比大幅下降41.45%，叠加费用率上升及新基地折旧影响。同时，眼科白内障产品恢复增长，高端人工晶状体获批，再生修复业务实现收入。研报维持看好，认为短期医美承压与眼科升级、再生修复放量的逻辑并存。