平安证券—昊海生科—688366—医用材料龙头，医美板块驱动快速增长—250223

昊海生科的核心产品为玻尿酸和人工晶体，分别覆盖眼科、医疗美容及创面护理、骨科、外科四大领域。2023年公司玻尿酸收入6.0亿元（同比增长95.5%），人工晶状体收入3.8亿元（同比增长37%）。特别是高端玻尿酸产品“海魅”销售额超2.3亿元（同比增长129.3%），带动其他玻尿酸产品销售增长。人工晶体市场潜力大，带量采购加速进口替代，昊海生科旗下4家人工晶体公司在国家集采中中标。预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.2、5.2、6.4亿元，首次覆盖给予‘推荐’评级。