菲沃泰一季度营收净利双增长，但应收账款高企引关注

菲沃泰2025年一季报显示，营业总收入1.05亿元，同比增12.97%，归母净利润631.36万元，同比增20.04%。毛利率50.87%（同比降7.41%），净利率6.01%（同比增6.25%），三费占比29.12%（同比降0.78%）。应收账款达归母净利润的211.49%，现金流同比增343.7%。ROIC仅2.11%，依赖研发及股权融资驱动。最大基金持仓为南方智弘混合A，近期净值上涨1.85%。