伟测科技一季度毛利率承压但增长可期，高端产能释放与新客户拓展成亮点

伟测科技2025年一季度毛利率环比下降主要因淡季及稼动率不足，但同比提升近8个百分点。公司预计产能利用率和高端产品放量将推动毛利率改善。一季度稼动率约七成，预计5-6月高端产能利用率提升。2025年资本开支约10亿设备+3亿基建，测试机仍以进口为主，模拟测试机实现国产替代。下游新增智驾、算力客户，车规芯片测试聚焦智驾及智能座舱领域。封装厂整合对公司业务有利，产能扩张集中在无锡和南京。