国博电子业绩骤降近三成，军工与军贸能否吹响翻身号角？

国博电子2024年营收25.9亿元，同比降27.4%；净利润4.85亿元，同比降20.1%；2025年Q1营收3.5亿元，同比降49.5%，净利润5753万元，同比降52.37%。T/R组件收入下滑拖累业绩，但射频芯片业务增长33.46%。分析师认为军工需求释放及军贸市场拓展或带动成长，首次覆盖给予“增持”评级，预测2025-2027年净利润分别为6.03亿、7.87亿、9.63亿，对应PE分别为54.4X、41.66X、34.04X。