国博电子2025半年报：营收净利双降 多领域产品交付

国博电子发布2025年半年报，1H25实现营收10.7亿元（YOY-17.8%），归母净利润2.0亿元（YOY-17.7%），扣非净利润2.0亿元（YOY-16.0%），业绩符合预期。2Q25营收7.2亿元（YOY18.2%），归母净利润1.4亿元（YOY16.2%），扣非净利润1.4亿元（YOY19.1%），单季度业绩同比增长。1H25毛利率同比提升4.0个百分点至39.1%，净利率同比提升0.04个百分点至18.8%，主要因T/R组件毛利率提升7.6个百分点至44.1%。分产品看，T/R组件和射频模块营收7.6亿元（YOY-25.8%，占总营收71%），射频芯片营收0.1亿元（YOY-75.2%），其他芯片营收0.4亿元（YOY117.4%）。业务方面，T/R组件在低轨卫星、商业航天等领域多款产品交付客户；射频芯片领域，手机射频开关等持续规模出货，手机PA等新产品开始批量供货，卫星通信毫米波产品形成批量供货。期间费用率同比略增0.2个百分点至18.3%，截至2Q25末存货3.3亿元（较年初+29.8%）。