【观点】国博电子新兴布局分析与买入评级

国博电子2025年归母净利润同比增长4.72%，但2026年一季度因计提0.40亿元信用减值损失导致净利润同比大幅下降98.51%。公司积极开拓终端领域，射频芯片产品已向多家知名厂商批量供货，营收同比增长，同时聚焦新兴产业如低轨卫星、商业航天布局，多款T/R组件和射频芯片产品批量交付或进入送样阶段，成为未来增长新引擎。

政策上，国家规划助推商业航天发展，公司相关产品已批量交付客户，收入有望提升。

分析基于业务进展和前景，预测2026-2028年收入增长，并给予“买入”投资评级，同时提示下游需求等风险。