中航证券—军工行业周报：“两会”期间军工行业相关展望—250223

报告分析了2025年军工行业的投资策略，重点提及国防开支预算、低空经济和商业航天等新兴产业的发展，以及央企并购重组的机会。特别提到中国船舶工业股份有限公司和中国船舶重工股份有限公司的合并，认为这将提升我国海洋领域的国防工业基础建设。同时，报告还提到了海外军工企业的拆分与并购趋势，并对军工行业2024年的业绩预告进行了总结，指出订单修复和延迟订单补偿的积极信号。整体来看，军工行业仍处于景气周期，建议关注航空装备、航天装备、信息化国产替代等领域。