华光新材2024年营收利润双增，但现金流与债务压力成隐忧

华光新材2024年年报显示，公司实现营收19.18亿元，同比增35.52%；归母净利润8061万元，同比大增93.78%；扣非净利润7237万元，同比涨109.58%。毛利率13.81%同比大幅提升，但第四季度净利润骤降53.2%，扣非净利转负。现金流恶化，经营性现金流每股-2.83元，投资现金流因固定资产投入大增而暴跌。债务压力显著，有息负债8.94亿元同比增37.31%，有息负债率达37.69%，近3年经营现金流持续为负。应收账款达4.3亿元，是净利润的5倍多。主营业务中银钎料贡献过半收入，但银浆等材料毛利率仅4.75%。公司推进国际化布局，泰国建厂拓展产能。