华光新材中报营收增长39% 液冷机器人业务突破

华光新材发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入12.06亿元，同比增长39.03%；归母净利润1.23亿元，同比增长174.02%，主要系确认拆迁收益；扣非归母净利润0.44亿元，同比增长1.08%。单季度看，2025年Q2营业收入6.20亿元，同比增长22.29%；归母净利润0.28亿元，同比下降25.46%。盈利能力方面，上半年毛利率11.07%（同比-3.97个百分点），Q2毛利率11.47%（同比-6.15个百分点）；上半年归母净利率10.22%（同比+5.03个百分点），Q2归母净利率4.48%（同比-2.87个百分点），扣非归母净利率3.65%（同比-1.37个百分点）。费用率方面，上半年销售、管理、研发、财务费用率同比均下降，运营效率提升。业务上，制冷暖通与电力电气领域营收同比分别增长22.47%、66.95%；电子及新能源汽车领域营收同比高增75.92%、50.01%，其中电子领域银浆收入增42.69%，锡基钎料增1180.81%；海外营收同比增长37.96%，覆盖50余个国家。新兴领域中，AI算力液冷服务器业务收入近2900万元（占总营收2.4%），机器人灵巧手电路板焊接产品已应用并对接头部客户。机构评级方面，最近90天2家机构评级，买入1家、增持1家，民生证券维持“推荐”评级。