中微半导启动赴港上市 国产替代遇成本压力

中微半导提交赴港上市申请，计划筹资提升研发等。公司为中国MCU龙头之一，2024年出货量第一、收入第三，工控和汽车电子业务增长显著，但毛利率、净利润率及研发投入落后于峰岹科技、兆易创新等竞争对手。同时，英伟达出口受阻或带来国产替代机遇，但台积电涨价传闻可能引发代工厂成本上升压力，公司作为无晶圆厂严重依赖供应商（最大供应商采购占比超50%），港股上市或面临估值折价考验。