益方生物多款新药研发进展显著，华西维持增持

益方生物发布2025年半年报，上半年实现营业收入0.19亿元，归母净利润-1.19亿元，同比减亏44%。公司多款创新药研发进展显著，KRASG12C抑制剂格索雷塞已上市且新适应症被纳入突破性治疗；SERD靶向药D-0502已完成III期临床首例受试者入组；TYK2抑制剂D-2570针对银屑病的II期临床数据显示疗效优于现有同类药物及部分抗体生物药，已推进III期临床并启动溃疡性结肠炎II期临床。华西证券维持公司“增持”评级，预计2025-2027年营业总收入分别为2.00/3.50/5.00亿元。