新益昌业绩断崖式下滑！净利润狂泻近60%，转型阵痛期现金流告急

新益昌2025年一季度营收2.27亿元，同比下滑13.78%；归母净利润1169.63万元，暴跌59.58%，毛利率腰斩至33.23%。经营现金流净额-5589万元，货币资金仅覆盖19%流动负债，有息负债同比增21%至9.14亿元。应收账款达5.53亿元，占净利润的1367倍。业绩暴雷源于主动收缩传统LED业务，聚焦半导体及新型显示转型期阵痛，研发投入维持高位但尚未形成有效产出。