关税壁垒催生本土替代机遇，复旦微电跻身半导体设计核心标的

天风证券报告指出，美国关税上调加速电子产业链区域化重构，本土替代窗口开启。模拟芯片、射频前端成国产替代核心领域，复旦微电作为半导体设计企业被纳入推荐标的。当前半导体行业处于上行周期，消费电子回暖与AI算力需求形成支撑，叠加关税政策催化，国产替代逻辑强化。报告提及设备、封测等板块一季度业绩亮眼，复旦微电在设计领域受益于政策与市场双重驱动。