复旦微电毛利率承压但技术护城河稳固，机构密集调研释放发展信号

复旦微电接受机构调研，回应FPGA毛利率下滑问题，称主要因高可靠产品价格调整及拓展低毛利市场，但强调技术优势和新制程开发。公司FPGA产品线在国内技术领先，拥有自主知识产权工具链，高可靠领域客户粘性强。10亿门级FPGA尚处试用阶段，智能电表业务拓展增量市场，安全识别新产品毛利率较好。2025年一季报显示营收微降、净利润下滑，但机构普遍给予买入评级。