【观点】海外AI链回暖叠加Capex焦虑消散，AI算力链布局窗口或已打开

文章认为，压制AI板块的北美云厂商Capex担忧正被财报季数据消解：云厂商收入增速集体超预期，在手订单维持高增长，验证了“算力投资→收入兑现”的闭环，AI投资正从主题驱动转向基本面驱动。

文中指出，海外AI链回暖将通过情绪、产业和估值三条路径传导至A股，国内AI算力供应链订单趋势向好，复旦微电等公司被列为产业传导的印证。整体判断AI板块最悲观时刻大概率已过去，超跌修复与布局窗口或已打开。