【观点】山西证券看好泛亚微透CMD放量及定增项目，维持买入评级

山西证券发布泛亚微透研报，指出公司CMD产品放量带动业绩高速增长，2025年营收同比增长40.40%，归母净利增长9.49%，CMD及气体管理产品销量同比增幅超120%。同时，公司定增不超过6.71亿元用于CMD扩产及低介电损耗FCCL项目，有望打破国外垄断并提升核心竞争力。预测2026-2028年归母净利复合增速约64%，维持“买入-B”评级。