【观点】普门科技调研：国际业务高增，国内复苏在望

中欧基金于4月28日调研普门科技，公司基于2025年年报和2026年一季报介绍了经营情况。2026年第一季度营业收入同比增长20.94%，其中国际业务同比增长75.87%，显示强劲增长势头。公司表示，国内IVD业务受政策影响已趋稳，预计将恢复正常增长；糖化血红蛋白业务在公卫项目带动下有望持续增长，并具备国产替代空间。

研发投入持续高增，重点投向电化学发光、糖化血红蛋白和医美能量器械业务，以巩固竞争力。公司推出股权激励计划，目标2026-2028年营收或净利润增长10%-30%，表达对经营向好的信心。