固德威一季度营收暴增67%却难掩毛利率滑铁卢，亏损收窄背后存隐忧

固德威2025年一季报显示，营收同比大增67.13%至18.82亿元，但归母净利润仍为-2802.83万元，同比亏损收窄2.75%。毛利率下滑29.33%至19.41%，净利率改善至-0.57%。三费占比同比下降31.57%，现金流状况有所好转但经营性现金流仍为负。ROIC仅为0.72%，近年资本回报率较弱。分析师预期2025年净利润3.24亿元，但需关注毛利率下滑和现金流风险。