固德威靠国内户用光伏系统销售拉动营收增长 但净亏损持续受欧洲市场调整拖累

固德威在2024年因欧洲市场渠道库存积压及补贴政策调整导致营收和净利润下滑，但2025年第一季度通过境内户用光伏系统销售大幅增长实现营收同比提升67%，不过仍面临净亏损问题。其欧洲市场毛利率保持较高水平但营收占比下降，境内业务占比升至70%后面临低毛利竞争压力，储能逆变器业务在2024年营收同比下降70%且储能电池业务收缩，反映出对传统欧洲市场依赖带来的短期业绩压力。