【观点】骄成超声2025年报解读与增持评级

骄成超声2025年实现营收7.74亿元，同比增长32.41%，其中新能源电池设备收入增长47.08%，半导体设备收入增长105.37%，业务多元化进展显著。公司整体毛利率提升至64.86%，新能源毛利率大幅改善是主要推动力。分析师指出，半导体设备进入兑现期，获得国内头部存储厂商正式订单，超声波固晶机等也获客户订单。

基于2025年业绩及订单增长（存货和合同负债同比大幅上升），分析师调整2026-2028年营收和利润预测，维持“增持”评级，看好固态电池和先进封装设备带来的增长潜力。