【观点】7月用电数据显示电力需求向高技术制造与新经济结构性转型

2026年7月全社会用电量创月度新高，但核心是结构剧变而非总量增长。居民用电因基期效应下滑5.1%，而生产端，尤其是高技术及装备制造业用电同比增8.9%、充换电服务业增50.3%，揭示电力需求正从消费端转向生产端。每度电背后的工业增加值和技术含量在持续提升，电力需求结构正向高端制造与新经济电气化转型。

这指向三条核心投资主线：一是电源侧的新能源与火电基荷保供；二是电网侧因数据中心、充电桩集群部署带来的特高压与配电网扩容需求；三是设备侧的电气设备与高端制造设备需求共振。风险提示需关注极端天气、细分领域增速放缓及宏观经济超预期下行等潜在扰动。