【观点】功率半导体量价齐升周期确立，华润微迎业绩兑现机遇

国海证券研报指出，功率半导体行业正进入量价齐升的高景气周期。今年以来功率企业已开启两轮涨价，随着下游客户对产能紧缺认知深入，第三次涨价有望近期落地。

需求侧，AI服务器垂直供电架构普及及800V HVDC/SST架构渗透率提升，将带动硅基MOS、SiC/GaN功率器件用量和价值量大幅抬升。扬杰科技、捷捷微电已发布Q3业绩预告，净利润同环比快速增长，印证了功率IDM大厂业绩兑现能力。

华润微作为功率IDM大厂，在行业涨价周期和AI需求拉动下，盈利能力有望全面提升。