【观点】凌云光机构调研：具身智能布局、OCS代理模式及JAI整合进展获关注

公司在7月2日机构调研中披露了多项业务进展。具身智能领域，子公司元客视界的FZMotion光学运动捕捉系统已为多家机器人厂商提供数据采集与训练服务，并应用于多地具身智能数据采集中心及高校科研院所。

OCS业务当前为代理模式，依托与Polatis的合作面向国内及东南亚市场拓展，国内尚处应用早期，已有小批量订单并配合战略客户进行技术验证。

收购JAI的整合进展顺利，2025年度业绩同比改善，短期内不存在商誉减值风险。

研发投入将持续加大但费率随收入增长有望下降，技术复用效应增强。