路维光电业绩高增亮眼，半导体业务蓄势待发

路维光电2024年营收约8.8亿元，同比增长30.2%，净利润1.9亿元，同比增长28.3%。2025年Q1营收2.6亿元，同比增47.1%但环比降4.7%；净利润0.5亿元，同比增19.7%但环比降29.6%。毛利率同比小幅下降，主要受汇兑损失影响。业绩增长得益于OLED掩膜版需求旺盛、产能提升及产品结构优化。半导体业务进展显著，江苏路芯项目预计2025年下半年试产40nm制程产品，未来收入占比将提升。投资机构上调2025-2027年净利润预期，维持增持评级。