路维光电业绩高增长获券商力挺，半导体+显示双轮驱动打开成长空间

山西证券发布路维光电研究报告，首次覆盖给予买入评级。2024年公司营收8.76亿元（+30.21%），净利润1.91亿元（+28.27%）；2025Q1营收2.60亿元（+47.09%），净利润4915万元（+19.66%）。平板显示掩膜版是主要收入来源，OLED产品增速显著；半导体掩膜版业务快速成长，成为封测厂头部供应商。新产能项目预计2025年逐步释放，覆盖250nm-130nm半导体及高精度显示掩膜版。机构预测2025-2027年净利润分别为2.76/3.84/5.44亿元，PE估值处于合理区间。风险提示包括技术差距与国际厂商存在差距。