汇成股份一季度业绩双增，但需警惕应收账款攀升风险

汇成股份2025年一季报显示，营业总收入3.75亿元，同比增18.8%；归母净利润4058.88万元，同比增54.17%。毛利率23.96%（同比+24.85%），净利率10.84%（同比+29.77%），每股收益0.05元（同比+66.67%）。但应收账款同比增30.91%，达利润的165.37%。公司ROIC仅4.71%，依赖股权融资（累计融资14.83亿元，分红率仅0.06）。分析师预期2025年净利润2.01亿元，基金持仓最大的为创金合信中证1000指数增强A。