【观点】能源与AI驱动储能需求，行业景气度获验证

东吴证券分析指出，全球能源安全形势紧张，地缘冲突推高能源价格，现货布伦特和WTI原油价格已分别飙升至112美元和98美元，这直接刺激了户用储能和独立储能的迫切需求。

与此同时，澳洲、英国、匈牙利等多国接力推出巨额户储补贴政策，叠加欧洲能源自主可控的长期逻辑，户储订单重回高增，大储项目收益率也有望随能源价格上涨而改善。

其次，AI算力爆发引发“缺电”焦虑，储能作为削峰填谷的关键环节，能够保障数据中心供电稳定，实现算电协同，预计2026年下半年有望大规模推广，这将为大储板块打开全新的增量空间。

从基本面来看，产业链排产数据验证行业高景气，电池环节样本企业3月排产同比大幅增长37%，环比增长22%，在加工费上涨及潜在库存收益的预期下，头部企业一季度业绩有望实现高增。