山外山自产耗材爆发式增长，CRRT设备多科室渗透打开千亿市场空间

山外山2024年血液净化耗材营收1.29亿元，同比增长26.11%；2025年Q1自产耗材收入同比大增123.46%，显示自产耗材全面上市后市场拓展成效显著。CRRT管路2024年收入3709万元，同比增长15.48%，公司通过向基层医院和多科室扩展CRRT设备应用，叠加国产替代和老龄化趋势，预计市场空间持续扩大。海外市场2024年销售额1.28亿元，同比增长29.74%，重点布局南美、非洲等新兴市场。研发投入同比增42.62%，销售费用增27.79%，支撑技术领先与全球市场扩张。公司暂未明确新一轮股权激励计划，但表示会按规定披露。