海博思创首份年报增收不增利 一季度净利暴跌40%引发市场担忧

海博思创发布上市后首份年报显示，2024年营收82.70亿元、净利润6.48亿元，同比分别增长18.44%和12.06%。但2025年一季度营收15.48亿元同比增14.86%，净利润却暴跌40.62%至9385万元，扣非净利润更降51.45%。毛利率下滑6.12个百分点至18.7%，主因储能系统价格战（行业均价腰斩）及研发/财务费用激增。公司加速海外布局，2024年海外收入5.39亿元，毛利率42.14%远超国内。客户集中度高（前五大客户占58.43%），对宁德时代依赖降至36.92%。股价较年内高点跌20%，市值132亿元。