光大证券—AI行业跟踪报告第56期：北美四大云厂商资本开支再超预期—250210

北美四大云厂商（微软、Meta、谷歌、亚马逊）2024年资本开支大幅增长，尤其在AI和云计算领域。其中，微软FY25Q2营收、净利润超预期，但FY25Q3指引低于预期；Meta营收和净利润超预期，资本支出增加；谷歌营收增速放缓但资本开支大幅增加；亚马逊净利润大幅增长，资本支出创新高。投资建议中提到恒烁股份作为存储芯片供应商可能受益于AI全产业链发展。