【观点】机构析创新药盈利兑现与投资逻辑

东海证券认为，2025年创新药板块进入盈利兑现提速期，诺诚健华、荣昌生物等实现扭亏为盈，核心驱动主要来自商业化产品快速放量和BD合作两大主线。

西部证券指出，2026年创新药有3条投资主线：BD出海加速，注入新的业绩增量与市值弹性；政策定调支持创新药械发展，关注支付端改善；把握临床数据读出和商业化准入关键节点。