【观点】券商研报维持买入评级，看好商业化与管线价值

华西证券发布研报，维持诺诚健华“买入”评级，目标价36.73元。研报认为，公司2026年上半年营业收入同比大幅增长并实现扭亏为盈，商业化放量是核心驱动力。当前已形成覆盖血液瘤与实体瘤的三款商业化产品矩阵，协同放量提供多元化支撑。

同时，公司差异化管线在血液瘤、自免及实体瘤领域多线兑现，如新一代BCL-2抑制剂快速成长、奥布替尼自免领域NDA获受理等。血液瘤基本盘稳固，自免与ADC平台为长期成长打开了空间。综合看，公司自研体系成熟，长期成长确定性较强。