有研硅：中信证券股份有限公司关于有研半导体硅材料股份公司2025年半年度持续督导跟踪报告

中信证券作为保荐人，对有研半导体硅材料股份公司（有研硅）2025年上半年持续督导情况进行披露。报告期内，公司营业收入同比下降3.20%，净利润同比下降18.74%，主要受全球经济动能不足、地缘政治冲突、国际贸易摩擦及半导体市场波动影响。经营活动现金流净额同比增长97.11%，得益于银行承兑汇票到期收款增加和现金支出减少。公司研发投入占营收比例上升至9.01%，研发支出同比增长2.64%，核心竞争力未发生重大不利变化。公司面临业绩下滑、技术迭代、供应链、价格波动、安全生产、环保、税收政策变动、行业周期、市场竞争、宏观环境及募投项目等多重风险，但未发现重大违规或重大问题。