【观点】英方软件半年报：高研发战略下业绩承压，政策与成本因素并存

英方软件2026年半年报显示，公司业绩承压，营收与利润双降。主因是上游硬件成本上涨及下游客户采购审慎，导致部分项目交付延后，公司对低毛利项目采取审慎策略。

公司维持高强度研发投入，占营收比重超70%，旨在推动产品技术迭代。经营性现金流净额虽仍为负，但同比有所改善。

展望未来，国家“十五五”规划有望为容灾备份业务带来政策机遇。但公司仍面临客户IT预算调整、行业竞争加剧、应收账款坏账风险以及硬件成本持续高位带来的短期毛利率压力。