【观点】券商研报深度分析半导体产业链，看好AI与国产替代机遇

招商证券发布半导体行业深度研报，指出海外资本开支持续上行，AI产业链景气度持续提升。存储行业供需缺口将延续至2027年，国内模组公司进入利润放量期。报告分析显示，全球CSP资本开支高企，存储价格在Q3涨幅收敛但利基存储供给紧张。在AI算力驱动下，国内存储、算力及设备材料厂商有望受益于供需格局改善和国产替代加速。报告在投资建议部分，将联芸科技列为存储芯片及模组主控领域值得关注的标的之一。