芯联集成获买入评级 碳化硅与AI业务驱动增长

上海证券首次覆盖芯联集成给予买入评级，认为其作为国内最大车规级IGBT生产基地之一，功率、MEMS、高端模拟芯片业务持续扩展。公司碳化硅产能达8000片/月，2024年收入同比增长超100%，并布局AI服务器电源及机器人领域。预计2025-2027年净利润分别为-3.19亿、1.03亿、3.82亿，风险提示包括需求不及预期和竞争加剧。