广发证券：光伏配储比例提升仍将成为新一轮需求超预期的关键因素

广发证券发布研报指出，光伏装机快速增长导致电网消纳形势加剧，限制光伏成长空间。然而，光储平价（光伏储能实现近乎火电的功率可控性）将驱动光伏需求新一轮超预期增长，其核心在于光伏配储比例。根据测算，24—26年国内光伏装机上限分别为281/332/394GW，光伏与储能度电成本逐步接近燃煤标杆电价，尤其是用户侧全面平价有望率先到来。全球光储装机空间逐步打开，但考虑电网承载能力与政策换挡，预计未来几年光伏和储能并网规模稳步增长。研报建议关注阿特斯等在大储领域技术领先、具备先发优势与规模优势的企业。