【观点】光伏储能盈利分化，阿特斯业绩承压

2025年储能财报呈现分化格局：光伏巨头天合光能、晶科能源主业合计亏损超130亿元，而派能科技、固德威等纯储能企业净利润翻倍增长。光伏企业杀入储能，暂时还没能杀出一条血路。

分析指出，储能利润集中于海外户储、工商储等细分市场，依赖渠道深耕与技术壁垒。储能赚钱靠的不是光伏组件厂的渠道赋能，而是独立的海外市场能力和细分场景深耕。

阿特斯2025年盈利10.21亿元，但同比下滑54.56%，其储能业务受益于早期项目储备。行业从政策驱动转向市场驱动，利润向具备核心竞争力的企业集中。