【观点】嫦娥七号推迟发射，商业航天高增长下的投资机会与风险

【观点】嫦娥七号发射推迟，中美深空探测格局或生变。嫦娥七号原计划于8月底发射，但据新华社8月23日报道，经综合研判，任务不满足发射条件，不能在今年预定窗口实施，下次发射窗口约在2027年。该任务核心看点为月球南极永久阴影坑水冰探测，成功将使中国成为首个在月球发现水的国家，其结果将定义未来全球深空探测竞争格局。

与此同时，中国商业航天产业基本面高增长。2026年上半年航天发射44次创历史新高，商业发射占比68%；行业融资151.3亿元，同比增长44%。发射频次提升将直接拉动上游火箭结构件与发动机配套环节订单。文章梳理了航天电子、飞沃科技等十家产业链核心上市公司。

风险提示包括发射窗口错过、后续发射失败、预期回落、业绩验证及估值偏高等风险。