东吴证券—阿特斯—688472—2024年业绩快报点评：组件平衡量利，储能持续双高—250303

阿特斯发布2024年业绩快报，全年营收462亿元，同比下降10%；归母净利润22.9亿元，同比下降21%。Q4营收140亿元，同比增长15%，环比增长15%，但归母净利润3.4亿元，同比大增430%，环比下降53%。组件出货量小幅增长，Q4出货约8-8.5GW，美国市场占比下降，单位盈利有所下滑。储能业务表现亮眼，2024年储能出货达6.5GWh，同比增长505%，预计2025年储能出货将达11-13GWh。尽管竞争加剧，仍维持‘买入’评级，目标价18元。