萤石网络增收不增利遇双刃剑！AI生态升级难挡增速放缓与巨头围剿

萤石网络2024年营收54.42亿元同比增长12.41%，但净利润5.04亿元同比下滑10.53%，出现增收不增利局面。2025年Q1营收13.80亿元、净利润1.38亿元，同比增速均放缓。公司升级为'25N'双核驱动生态，但AI云平台收入占比不足20%，新产品如智能服务机器人销量虽增长265%但体量小，核心摄像机销量下滑2.8%。研发费用五年翻倍达8.14亿元，但大模型投入不足，产品如洗地机器人技术参数落后竞品。面临小米、华为等巨头生态竞争，用户投诉质量及隐私问题，存货增加现金流承压。